도서 소개

블록체인과 자본시장의 혁신이 만든 부동산 조각투자 STO는 자산 소유의 문법을 재정의하며 접근성을 높이고 금융 포용의 새 지평을 연다. 본서는 도시부동산 프로젝트 파이낸싱과 투자를 연구해온 저자가 61개 가상사례를 통해 기술·제도·위험 요소를 명확히 짚어 투자 판단의 핵심을 안내한다.

제1부는 분산원장과 스마트 컨트랙트가 만드는 투명성과 자동화 구조를 설명하고, 제2부는 플랫폼 선택, 기초자산 분석, 매매 과정 등 실전 투자 절차를 단계별로 제시한다. 제3부는 투자 전략과 포트폴리오 분산, 세금·규제 체계 등 리스크 관리를 심화해 독자가 ‘교양 있는 투자자’로 성장하도록 돕는다.

  출판사 리뷰

소유의 패러다임이 바뀌는 순간, 당신은 어디에 서 있는가?

인류는 오래전부터 땅과 건물에 대한 소유를 통해 부를 축적해왔다. 그러나 대한민국에서 ‘부동산’이라는 단어는 늘 양가적 감정을 불러일으킨다. 한편으로는 자산 증식의 가장 확실한 수단이자 세대 간 부의 이전을 가능케 하는 핵심 도구였지만, 다른 한편으로는 접근 불가능한 장벽과 계층 이동의 한계를 상징하는 무거운 현실이기도 했다. 강남의 빌딩, 여의도의 오피스텔, 도심 한복판의 상가는 언제나 ‘그들 만의 리그’처럼 느껴졌고, 평범한 직장인과 청년들에게는 요원한 꿈에 불과했다.

그런데 지금, 역사적 전환점이 찾아왔다. 블록체인 기술과 자본시장의 혁신이 만나 탄생한 부동산 조각투자, 즉 증권형 토큰 발행(STO, Security Token Offering)은 부동산 소유의 문법을 근본적으로 재정의하고 있다. 수십억 원이 필요했던 빌딩 투자가 이제 커피 한 잔 가격으로 가능해진 것이다. 이는 단순한 투자 방식의 변화가 아니다. 자산에 대한 접근성의 대중화이며, 금융 포용성의 새로운 지평이고, 디지털 시대가 선사하는 경제적 평등의 실질적 구현이다.

‘커피 한 잔 값으로 강남 빌딩의 주인이 된다’는 명제는, 한때 환상처럼 들렸으나 이제는 기술적 현실이 된다. 그러나 이 매혹적인 기회의 이면에는 낯선 용어와 복잡한 메커니즘, 그리고 식별해야 할 위험이 공존한다. 블록체인의 분산원장기술은 어떻게 거래의 신뢰를 보장하는가? 수많은 플랫폼 속에서 진정한 옥석을 가려내는 기준은 무엇이며, 실패하지 않는 투자를 위한 기초자산 분석의 핵심은 무엇인가?

본서는 교수로서 오랜 시간 도시부동산 프로젝트 파이낸싱과 투자를 연구해온 필자가, 이러한 시대적 변화를 목도하며 일반 투자자들에게 실질적 길잡이를 제공하고자 집필한 결과물이다. 부동산 STO는 아직 초기 단계에 있지만, 그 잠재력과 파급력은 실로 혁명적이다. 문제는 대중의 이해도와 정보 접근성이 여전히 낮다는 점이다. 전문 용어의 장벽, 기술적 복잡성, 규제 환경의 불확실성 등이 투자자들을 주저하게 만든다.

이 책은 그러한 장벽을 허물기 위해 61개의 가상사례를 통해 알기 쉽게 부동산 STO의 모든 것을 입체적으로 조망한다. 제1부에서는 STO의 개념적 토대와 기술적 메커니즘을 다룬다. 블록체인의 분산원장기술이 어떻게 거래의 투명성과 위·변조 불가능성을 보장하는지, 스마트 컨트랙트가 어떻게 수익 분배를 자동화하는지를 명확히 규명한다. 단순히 ‘새로운 투자 상품’이 아니라, 기술이 가져온 구조적 혁신임을 이해하게 될 것이다.

제2부는 실전 투자 가이드다. 플랫폼 선택부터 계좌 개설, 기초자산 가치분석, 매매 타이밍 포착까지 투자의 전 과정을 단계별로 안내한다. 특히 기초자산의 입지 분석, 임대수익률 계산, 감정평가보고서 독해 등 실무적 역량을 배양하는 데 중점을 둔다. 이론과 실제 사례를 결합함으로써, 독자는 단순한 지식 습득을 넘어 실제 투자 결정 능력을 갖추게 된다.

제3부는 전략과 리스크 관리를 심화한다. 안정적 배당 추구형부터 시세 차익 극대화형까지 투자 성향별 전략을 제시하고, 자산 유형·지역·만기 구조별 포트폴리오 분산 방법을 구체화한다. 또한 배당소득 과세, 금융투자소득세, 증여·상속 시 가치 평가 등 세금 전략과 자본시장법 하의 규제 체계까지 포괄한다. 투자는 수익 창출뿐 아니라 세후 순수익의 극대화와 법적 리스크 관리가 동반되어야 완성되기 때문이다.

본서의 가장 큰 특징은 61개의 가상사례를 통한 입체적 학습이다. 추상적 개념과 이론만으로는 실전 투자 역량을 길러낼 수 없다. 각 사례는 구체적 상황과 수치, 분석 과정을 담고 있어 독자는 마치 실제 투자를 경험하듯 학습하게 된다. 성공 사례뿐 아니라 실패 사례, 리스크가 현실화된 상황까지 포함함으로써 균형 잡힌 시각을 제공한다.

MZ세대는 이미 소유의 개념을 재정의하고 있다. 물리적 점유보다 경제적 효용을, 독점적 소유보다 유연한 분산을, 전통적 자산보다 디지털 자산을 선호하는 흐름은 거스를 수 없는 대세다. 부동산 STO는 바로 이러한 세대적 전환과 기술적 혁신이 만나 탄생한 필연적 산물이다. 인플레이션 헷지 수단으로 서의 효용, 글로벌 부동산 시장에 대한 접근성 확대, 유동성과 투명성의 동시 확보 등 STO가 제공하는 가치는 기존 투자 수단을 압도한다.

그러나 기회는 준비된 자에게만 온다. 기술적 이해 없는 맹목적 투자는 위험하며, 체계적 분석 없는 선택은 손실로 이어진다. 본서는 독자가 단순한 투자자를 넘어 ‘교양 있는 투자자(Informed Investor)’로 성장하도록 돕는다. 부동산 STO의 본질을 이해하고, 리스크를 관리하며, 장기적 관점에서 포트폴리오를 설계할 수 있는 역량을 갖춘 투자자 말이다.

이 책은 막연한 두려움으로 투자를 망설이는 입문자부터, 더 높은 수익률을 추구하는 기존 투자자에 이르기까지, ‘디지털 건물주’라는 새로운 정체성을 꿈꾸는 모든 이를 위한 정밀한 지도이다. 본서가 독자 여러분의 자산을 안전하게 증식 시키고, 디지털 금융 시대의 당당한 주역으로 나아가는 데 든든한 길잡이가 되기를 희망한다.

부동산 시장의 패러다임은 이미 변화하기 시작했다. 소액으로 우량 자산에 분산 투자하고, 블록체인이 보장하는 투명한 거래 기록 위에서 안심하며, 스마트 컨트랙트가 자동으로 배분하는 수익을 실시간으로 확인하는 시대. 그 시대의 문턱에서, 이 책은 독자 여러분에게 확신을 가지고 첫 걸음을 내딛을 수 있는 나침반이 되고자 한다.

건물주가 되는 꿈은 더 이상 소수의 특권이 아니다. 지식과 전략, 그리고 용기가 있다면 누구나 부동산 자산의 소유자가 될 수 있다. 본서가 그 여정의 동반자가 되기를 진심으로 바란다. 새로운 투자의 문 앞에서, 이제 당신이 그 문을 열 차례다.

  작가 소개

지은이 : 원제무
한양대 공대, 서울대 환경대학원, 미국 UCLA도시건축대학원을 졸업하고, MIT도시대학원에서 도시계획 및 교통계획 박사학위를 받았다.저자는 귀국 후 KAIST 도시교통연구본부장, 서울연구원 선임연구위원, 서울시립대 도시공학과 교수 등을 거쳐 국토도시계획학회장과 한양대 도시대학원장을 역임했다.현재는 한양대 도시대학원 명예교수로 재직하면서 연구와 강의를 해오고 있다.

  목차

제1부 새로운 투자의 문, 부동산 STO

제1장 부동산 투자의 패러다임 전환, 조각투자(STO)란 무엇인가?
1. 부동산 조각투자(STO)의 개념 및 등장 배경과 가상사례
2. 부동산 집합투자의 다양한 스펙트럼: 플랫폼, 공공, 그리고 커뮤니티
3. 부동산 투자의 대중화: 정부의 ‘토큰증권(STO)’ 정책 심층 분석과 가상사례
4. “자산의 디지털화, 증권형 토큰(Security Token)의 개념을 이해한다.”와 가상사례
5. “STO와 같은 블록체인 기술이 부동산 시장의 투명성과 유동성을 어떻게 바꾸어 나가는가?”와 가상사례
6. “부동산 조각투자가 개인의 자산 포트폴리오에 미치는 영향을 고찰한다.”와 가상사례

제2장 왜 지금 STO에 주목해야 하는가? 시장의 기회와 잠재력
1. “커피 한 잔 값으로 강남 빌딩 주인이 되는 시대의 개막을 분석한다.”와 가상사례
2. “글로벌 부동산 STO 시장의 성장 동력과 미래 전망을 분석한다.”와 가상사례
3. “MZ세대의 STO 관련 새로운 투자 트렌드와 소유의 개념 변화를 파악한다.”와 가상사례
4. “인플레이션 시대의 대안: 부동산 STO가 효과적인 헷지(Hedge) 수단이 되는 이유를 규명한다.”와 가상사례
5. “STO 관련 국내 규제 환경의 변화: 투자자 보호와 시장 활성화 정책을 진단한다.”와 가상사례
6. “STO와 기존 부동산 간접투자 간의 비교: 리츠(REITs), 펀드와의 결정적 차이점을 탐구한다.”와 가상사례

제3장 STO(토큰증권발행)의 기술적 메커니즘과 위변조 불가능 원리
1. “블록체인 기술 기반의 ST(토큰증권발행) 원리를 설명한다”와 가상사례
2. “STO 관련 스마트 컨트랙트를 통한 자동화된 수익 분배 시스템을 탐구한다”와 가상사례
3. “STO토큰의 발행, 유통, 소각 과정의 생애주기를 이해한다”와 가상사례
4. “블록체인의 분산원장기술(DLT)이 거래의 신뢰를 보장하는 메커니즘을 학습한다.”와 가상사례
5. “토큰의 소유권 증명과 거래 기록의 위·변조 불가능 원리를 파헤친다.”와 가상사례
6. “디지털 자산 지갑(Wallet)의 종류와 안전한 토큰 보관 방법을 알아낸다.”와 가상사례

제2부 성공적인 투자를 위한 실전 가이드

제4장 옥석 가리기: 우량 STO 플랫폼 선택 전략
1. “금융당국의 인가를 받은 신뢰할 수 있는 STO 플랫폼의 식별 기준을 제시한다.”와 가상사례
2. “STO 투자관련 플랫폼의 수수료 구조(발행, 거래, 청산)를 비교 분석하여 수익률에 미치는 영향을 계산한다.”와 가상사례
3. “STO 투자관련 기초자산 실사(Due Diligence) 능력과 정보 제공의 투명성을 평가한다.”와 가상사례
4. “STO 투자관련 사용자 인터페이스(UI) 및 경험(UX)의 편의성과 고객 지원 시스템을 검토한다.”와 가상사례
5. “STO 투자관련 2차 시장(거래소)의 유동성 및 거래 활성화 수준을 투자 결정의 주요 지표로 활용한다.”와 가상사례

제5장 투자의 첫걸음: 계좌 개설부터 토큰 매수까지
1. “STO 투자관련 단계별 계좌 개설 및 실명 확인(KYC) 인증 절차를 상세히 알아본다.”와 가상사례
2. “STO 투자관련 투자 예치금 입금 방법과 유의사항을 확인한다.”와 가상사례
3. “STO 투자관련 공모(청약) 방식과 2차 시장 거래 방식의 차이점과 각각의 투자 전략을 수립한다.”와 가상사례
4. “STO 투자관련 지정가, 시장가 등 다양한 주문 유형의 개념을 이해하고 활용한다.”와 가상사례
5. “STO 투자관련 첫 투자 포트폴리오 구성을 위한 소액 분산 투자 실습을 진행한다”와 가상사례

제6장 실패하지 않는 투자: 기초자산 가치분석
1. STO 투자관련 부동산의 입지 분석: 교통, 상권, 개발 호재 등 핵심 요소의 평가와 가상사례
2. STO 투자관련 임대수익률(Cap Rate)과 예상 배당수익률 적정성의 계산 및 검증과 가상사례
3. STO 투자관련 감정평가보고서와 신탁 계약서의 핵심 독해 방법과 가상사례
4. STO 투자관련 건물의 공실률, 임차인 구성(Tenant Mix), 관리 상태 등의 종합적 분석과 가상사례
5. STO 투자관련 자금조달구조(LTV, 에쿼티)와 발행사의 신용도 평가 및 리스크 관리와 가상사례

제7장 수익률 분석과 성과 평가
1. STO 투자관련 임대수익률과 자본이득률의 분리 측정 방법과 가상사례
2. STO 투자관련 부동산 조각투자 수익률의 벤치마크 설정 기준과 가상사례
3. STO 투자관련 세후 수익률 계산 및 투자 성과 평가 지표와 가상사례
4. STO 투자관련 전통적 부동산 투자 대비 조각투자의 수익성을 비교 분석과 가상사례
5. STO 투자관련 투자 기간별 수익률 변동성 및 위험조정수익률 산출 및 가상사례

제8장 수익률 극대화: 매수와 매도 타이밍 포착법
1. 부동산 경기 변동 사이클과 금리 정책이 STO 가격에 미치는 영향 분석과 가상사례
2. 부동산 조각투자 대상 주변 부동산 실거래가 및 임대료 시세 변동을 통한 가치 재평가와 가상사례
3. 부동산 조각투자 관련 정기적인 배당 수익 및 자본 차익(Capital Gain) 실현의 균형점 찾기와 가상사례
4. 부동산 조각투자 관련 자산 매각(청산) 시점의 예상 수익 및 잠재적 리스크 시뮬레이션과 가상사례

제3부 투자 전략 및 리스크 관리와 세금 전략

제9장 나만의 투자 스타일 구축하기
1. 안정적 배당 수익 추구형 STO: 도심 핵심 오피스 및 상가 투자 전략과 가상사례
2. 시세 차익 극대화형 STO: 개발 지역 및 가치 상승 잠재력이 높은 자산 투자 전략과 가상사례
3. 단기 유동성 활용형 STO: 2차 시장의 가격 변동성을 이용한 트레이딩 전략과 가상사례
4. 사회적 가치 투자형 STO: ESG 연계 부동산 및 특수 목적 건물 투자 방안과 가상사례
5. 투자 목표와 기간, 위험 감수 성향에 따른 맞춤형 STO 포트폴리오 설계와 가상사례

제10장 부동산 STO 포트폴리오 분산 투자
1. 자산 유형별 분산 STO: 오피스, 리테일, 물류센터, 호텔 등 다양한 상품에 대한 투자와 가상사례
2. 지역별 분산 STO: 수도권과 비수도권, 주요 광역시 등 지역적 리스크 분산과 가상사례
3. 임차인 구성별 분산 STO: 단일 임차인과 다수 임차인 자산의 장단점 비교 투자와 가상사례
4. 만기 구조별 분산 STO: 단기, 중기, 장기 투자 상품을 혼합한 유동성 확보와 가상사례
5. 주식, 채권 등 다른 자산군과 부동산 STO의 상관관계 분석 후 자산 배분과 가상사례

제11장 반드시 알아야 할 STO 관련 세금 상식
1. 배당소득에 대한 과세: 원천징수 세율 및 종합소득세 합산 기준과 가상사례
2. 토큰 매매 차익에 대한 과세: 금융투자소득세 도입 및 향후 전망 분석과 가상사례
3. 증여 및 상속 시 토큰의 가치 평가 및 과세와 가상사례
4. 해외 부동산 기반 STO 투자 시 발생하는 환율 변동과 해외 세금과 가상사례
5. STO 투자 시 AI 세무 전문가와 합법적인 절세 전략 상담과 가상사례

제12장 STO 관련 법적 규제 체계와 환경
1. 자본시장법 하에서의 STO 투자 규제 체계의 이해와 가상사례
2. STO 투자 한도 규제와 투자자 적합성 판단과 가상사례
3. STO 공시 의무와 투자자 보호를 위한 규제 장치와 가상사례
4. 해외 주요국의 STO 규제 동향과 국내 시사점 도출과 가상사례

참고문헌

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